●行情回顧：供給低位需求一般，6月鋼價震蕩向上;

　　●供給分析：產(chǎn)量回落出口回升，社會庫存連續(xù)下降;

　　●需求分析：投資增速大幅下降，基建投資獨木難支;

　　●成本分析：礦價堅挺焦炭大跌，鋼企盈利略有好轉(zhuǎn);

　　●宏觀分析：五月經(jīng)濟依然疲弱，M2增速創(chuàng)一年新低;

　　●綜合觀點：7月份國內(nèi)市場或仍將處于供需雙弱態(tài)勢，一方面高溫天氣將影響工程施工，貨幣政策回歸常態(tài)，市場需求弱勢局面難改;另一方面鋼鐵去產(chǎn)能政策密集推進，以及環(huán)保因素導(dǎo)致的減產(chǎn)頻繁出現(xiàn)，市場供應(yīng)也將處于低位。預(yù)計7月份國內(nèi)鋼價出現(xiàn)大漲大跌的可能性不大，整體仍將以震蕩運行為主。

　　行情回顧：6月鋼價震蕩向上

　　一、行情回顧篇

　　國內(nèi)鋼價在經(jīng)歷3、4月份的暴漲，5月份的暴跌走勢之后，6月表現(xiàn)相對平淡，除了在上旬因唐山限產(chǎn)因素出現(xiàn)連續(xù)幾天上漲外，其他多數(shù)時段均以小幅整理為主。6月23日螺紋鋼期貨主力合約RB1610收盤價格為2141元/噸，較上月末上漲163元/噸，月環(huán)比漲幅為8.34%。本月鋼鐵去產(chǎn)能政策密集推進，唐山地區(qū)發(fā)力進行環(huán)保限產(chǎn)，對市場多頭信心形成較強提振，期貨價格相對于現(xiàn)貨價格也從前期的明顯貼水轉(zhuǎn)向基本平水的局面。

　　從需求層面來看，6月份市場逐步轉(zhuǎn)入需求淡季，各地高溫多雨天氣的增加對工程施工形成較大影響，終端需求整體有所趨弱。監(jiān)測的農(nóng)歷4月(2016.5.7-2016.6.4)銷量環(huán)比下降13.26%，同比增長42.35%。1-5月固定資產(chǎn)投資同比增長9.6%，較1-4回落 0.9個百分點，創(chuàng)2000年5月以來新低。其中5月固定資產(chǎn)投資增速僅為7.4%，遠低于4月的10.1%，其中制造業(yè)創(chuàng)歷史新低，房地產(chǎn)高位回落，基建穩(wěn)定在20%高位，但獨木難支，而民間投資增速創(chuàng)新低至1%，顯示經(jīng)濟內(nèi)生動力不足，國內(nèi)鋼市需求也有所降溫。

　　從供給層面來看，5月份我國粗鋼日均產(chǎn)量227.42萬噸，環(huán)比下降1.72%。5月我國出口鋼材942萬噸，較上月增加34萬噸，環(huán)比增長9.02%，同比增長6.32%。產(chǎn)量回落出口回升，國內(nèi)市場新增資源供應(yīng)量有所下降，市場處于供需兩弱的態(tài)勢。而從庫存情況來看，進入6月份之后連續(xù)三周均成下降態(tài)勢，尤其是螺紋鋼庫存量下降較為明顯。此外，本月唐山地區(qū)對保障中國-中東歐國家會議以及河北經(jīng)濟貿(mào)易洽談會議，在6月8日0時至19日24時執(zhí)行全程空氣質(zhì)量控制，對短期市場供應(yīng)形成較大影響。供應(yīng)低位，對整體鋼價走勢形成較強支撐。

　　從成本層面來看，本月除焦炭價格出現(xiàn)較大幅度下跌外，鐵礦石、鋼坯、廢鋼均呈窄幅波動走勢，鋼鐵企業(yè)盈利情況較上月略有好轉(zhuǎn)。本月不少鋼鐵企業(yè)增加板帶材產(chǎn)量，減少建材產(chǎn)量，如華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠增加熱軋減少螺紋產(chǎn)量，中天增加帶鋼減少螺紋產(chǎn)量，永鋼加大出口減少國內(nèi)投放。成本導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能釋放轉(zhuǎn)移，對鋼價走勢也形成提振。

　　最后，從宏觀層面來看，5月中國經(jīng)濟表現(xiàn)依然疲弱，尤其是固定資產(chǎn)投資增速大幅超預(yù)期下降，顯示鋼市需求整體偏弱。同時，本月我國供給側(cè)改革持續(xù)推進，全國范圍內(nèi)的去產(chǎn)能工作“攻堅”氛圍漸起，國家發(fā)改委、工信部聯(lián)合發(fā)文決定在全國范圍內(nèi)開展鋼鐵行業(yè)能耗執(zhí)法專項行動，河北省人民政府在《人民日報》刊文稱一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)新建鋼鐵項目，所在市、縣黨政主要負(fù)責(zé)同志一律先免職、再處理，顯示出堅定的去產(chǎn)能決定，對市場信心形成較強提振。

　　綜上，2016年6月份國內(nèi)現(xiàn)貨鋼價整體震蕩小幅上漲，那么接下來的7月，鋼價走勢如何?高溫季節(jié)到來，終端需求會否繼續(xù)趨弱?去產(chǎn)能政策會否有實質(zhì)推進?原材料價格表現(xiàn)如何?帶著諸多問題，一起來看2016年7月滬上建筑鋼材行情分析報告。

　　供給分析：5月粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比回落

　　●6月社會庫存連續(xù)下降

　　●5月粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比小幅下降

　　●5月鋼材出口量環(huán)比回升

　　●下月建筑鋼材產(chǎn)能釋放預(yù)期

　　二、供給分析篇

　　1、國內(nèi)建筑鋼材庫存現(xiàn)狀分析

　　監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為913.95萬噸，較5月末減少36.25萬噸，減幅3.81%，較去年同期減少369.45萬噸，降幅28.79%。分品種來看，6月份與5月份比較，全國螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板庫存量分別減少35萬噸、增加3.1萬噸、減少4萬噸、增加1.75萬噸和減少2.3萬噸，分別下降7.92%、增長2.91%、下降2.11%、增長1.45%和下降2.3%。可見6月份全國鋼材庫存量螺紋鋼下降較為明顯，板材變化不大，這也是本月螺紋鋼價格表現(xiàn)總體強于板材的主要原因。

　　從鋼廠庫存來看，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，6月上旬末，重點鋼企鋼材庫存1420.06萬噸，比上一旬增加23.72萬噸，增長1.7%;比5月上旬末增加38.51萬噸，增幅2.79%;比去年同期減少210.85萬噸，降幅12.93%。

　　與去年同期相比較，全國鋼材市場庫存降低369萬噸，鋼廠庫存降低211萬噸，市場庫存和鋼廠庫存合計較去年同期下降580萬噸，而上月為下降561萬噸。產(chǎn)業(yè)鏈庫存同比降幅較上月略有擴大，顯示盡管6月市場需求表現(xiàn)疲弱，但供需矛盾并未加大，市場供需基本處于弱平衡局面。

　　2、 國內(nèi)鋼材供給現(xiàn)狀分析

　　從鋼廠生產(chǎn)情況來看，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1-5月份我國粗鋼、生鐵和鋼材累計產(chǎn)量分別為32995萬噸、28550萬噸和45854萬噸，同比分別下降1.4%、下降2.8%和增長1%。5月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別7050萬噸、6065萬噸和9946萬噸，同比分別增長1.8%、下降0.2%和增長2.1%;日均產(chǎn)量分別為227.42萬噸、195.65萬噸和320.84萬噸，較4月份日均產(chǎn)量分別下降1.72%、增長0.47%和下降0.44%。

　　另據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2016年6月上旬，中鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼174.16萬噸，比上期減少3.61萬噸，降低2.03%。據(jù)此估算，本旬全國日產(chǎn)粗鋼234.75萬噸，比上期降低1.59%。

　　總體來看，隨著部分企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，5月下旬至6月份減產(chǎn)檢修的鋼廠有所增多，鋼廠生產(chǎn)環(huán)比有所回落，不過依然維持在較高水平。

　　3、國內(nèi)鋼材進出口現(xiàn)狀分析

　　從鋼材進出口數(shù)據(jù)來看，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2016年5月我國出口鋼材942萬噸，較上月增加34萬噸，環(huán)比增長3.74%，同比增長2.39%;5月我國進口鋼材109萬噸，較上月減少1萬噸，環(huán)比下降0.91%，同比增長3.81%。1-5月我國累計出口鋼材4648萬噸，同比增加277萬噸，增長6.37%;累計進口鋼材532萬噸，同比減少16萬噸，下降3%。

　　2016年5月，我國進口鐵礦石8675萬噸，較上月增加283萬噸，環(huán)比增長3.37%，同比增長22.4%。1-5月我國累計進口鐵礦石4.12億噸，同比增長9.1%。5月份鐵礦石進口月度均價為57.75美元/噸，較上月上漲5.18美元/噸，漲幅9.85%。

　　結(jié)合產(chǎn)量和進出口數(shù)據(jù)測算，5月份我國粗鋼和鋼材資源供應(yīng)量分別為6169萬噸和9113萬噸，同比分別增長1.8%和2.1%;1-5月粗鋼和鋼材資源供應(yīng)量分別為28658萬噸和41758萬噸，同比分別下降2.6%和增長0.4%。

　　4、下月建筑鋼材供給預(yù)期

　　綜合來看，5月份我國粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比小幅回落，但同比已經(jīng)連續(xù)三個月出現(xiàn)增加，鋼鐵產(chǎn)能釋放依然處于高位。當(dāng)前長材生產(chǎn)企業(yè)多數(shù)仍處于小幅虧損局面，隨著鋼鐵環(huán)保及去產(chǎn)能政策的不斷加強，部分鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)檢修將有所增多，預(yù)計6月份全國粗鋼日均產(chǎn)量仍將小幅回落。

　　需求分析：6月終端需求釋放較為疲軟

　　●農(nóng)歷4月滬建筑鋼材需求環(huán)比回落

　　●預(yù)計7月建筑鋼材市場將維持低位

　　三、 需求形勢篇

　　1、滬上建筑鋼材銷量走勢分析