6月份市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)入需求淡季，各地高溫多雨天氣的增加對(duì)工程施工形成較大影響，終端需求整體有所趨弱。監(jiān)測(cè)的農(nóng)歷4月(2016.5.7-2016.6.4)銷量環(huán)比下降13.26%，同比增長(zhǎng)42.35%。1-5月固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)9.6%，較1-4回落 0.9個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2000年5月以來新低。其中5月固定資產(chǎn)投資增速僅為7.4%，遠(yuǎn)低于4月的10.1%，其中制造業(yè)創(chuàng)歷史新低，房地產(chǎn)高位回落，基建穩(wěn)定在20%高位，但獨(dú)木難支，而民間投資增速創(chuàng)新低至1%，顯示經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力不足，國內(nèi)鋼市需求也有所降溫。

　　2、國內(nèi)建設(shè)投資額度分析

　　從主要投資來看，5月全國固定資產(chǎn)投資同比增速7.5%，較4 月的10.1%大幅下滑。三大類投資增速全面回落，其中，產(chǎn)能過剩、有效需求不足令制造業(yè)投資增速創(chuàng)歷史新低，房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)高位回落，基建投資仍在20%左右，但獨(dú)木難支。5月民間固定資產(chǎn)投資同比增速由4月的4.3%降至1.0%，再創(chuàng)歷史新低，與全國固定資產(chǎn)投資增速的差距也繼續(xù)拉大。

　　5月房地產(chǎn)投資當(dāng)月同比增速回落至6.5%，其中，住宅投資當(dāng)月同比增速回落至7.9%，非住宅投資當(dāng)月同比增速回落至3.5%。5月地產(chǎn)投資同比增速繼續(xù)回落，緣于土地購臵面積增速大幅回落并由正轉(zhuǎn)負(fù)、新開工面積增速繼續(xù)下滑。

　　5月基建投資同比增速19.8%，雖小幅回落但仍處20%左右高位，而累計(jì)增速19.8%則較4 月微升。今年以來，穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施不斷落地，對(duì)基建投資增長(zhǎng)形成較強(qiáng)有力的支撐，令基建投資持續(xù)高增，但僅憑基建投資難以扭轉(zhuǎn)投資增速整體回落的趨勢(shì)。

　　5月制造業(yè)投資增速1.3%，創(chuàng)2003年以來新低。2016年以來制造業(yè)投資增速持續(xù)下滑，5月再創(chuàng)新低，主要緣于產(chǎn)能過剩矛盾依然凸顯，1-5月五大高耗能制造業(yè)投資同比下降1.5%,化解產(chǎn)能過剩之路依然漫漫。

　　3、下月建筑鋼材需求預(yù)期

　　7月份全國市場(chǎng)處于高溫多雨的消費(fèi)淡季，工程施工將有所放緩，預(yù)計(jì)整體需求環(huán)比將繼續(xù)趨弱。同時(shí)，1-5月份房地產(chǎn)銷售和開工增速全面回落，顯示作為過去幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn)的地產(chǎn)市場(chǎng)也進(jìn)入下行通道，房地產(chǎn)投資前景面臨持續(xù)放緩壓力，對(duì)國內(nèi)鋼市需求將形成較大影響。

　　成本分析：進(jìn)口礦價(jià)圍繞50美元/噸關(guān)口波動(dòng)

　　●6月焦炭大跌礦價(jià)小幅波動(dòng)

　　●主要區(qū)域建筑鋼材出廠價(jià)格分析

　　●7月建筑鋼材成本走勢(shì)預(yù)測(cè)

　　四、成本分析篇

　　1、原材料成本分析

　　本月國內(nèi)原料市場(chǎng)除焦炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)大幅下跌外，其余品種均以小幅波動(dòng)為主。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，唐山地區(qū)普碳方坯價(jià)格為1830元/噸，月環(huán)比上漲10元/噸;江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為1480元/噸，月環(huán)比上漲50元/噸;山西地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格為800元/噸，月環(huán)比下跌80元/噸;唐山地區(qū)66%品味干基鐵礦石價(jià)格為490元/噸，月環(huán)比下跌20元/噸。與此同時(shí)，品位62%普氏鐵礦石指數(shù)為52.5美元/噸，月環(huán)比上漲2.6美元/噸。

　　分品種來看，本月唐山鋼坯價(jià)格沒有出現(xiàn)大幅漲跌的現(xiàn)象，單日漲跌幅度最大值為40元/噸，而6月8日-18日唐山鋼坯價(jià)格出現(xiàn)罕見的連續(xù)11天價(jià)格持平，主要原因是6月8日-19日，唐山地區(qū)為保障中國-中東歐國家會(huì)議以及河北經(jīng)濟(jì)貿(mào)易洽談會(huì)議，實(shí)施了嚴(yán)格的限產(chǎn)限行措施。在19日限產(chǎn)限行結(jié)束后，成品材價(jià)格連續(xù)走低，鋼坯價(jià)格也出現(xiàn)走弱。不過在供給側(cè)預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化帶動(dòng)下，螺紋鋼期貨強(qiáng)勢(shì)上漲，對(duì)鋼坯價(jià)格形成支撐，下旬止住了下跌勢(shì)頭并小幅反彈。目前國內(nèi)已進(jìn)入高溫多雨季節(jié)，鋼材消費(fèi)低迷，成品材走勢(shì)仍不被看好，調(diào)坯軋材企業(yè)利潤(rùn)也難以樂觀，對(duì)鋼坯采購依然謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)7月份唐山鋼坯價(jià)格將以弱勢(shì)整理為主。

　　6月國內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格轉(zhuǎn)勢(shì)下跌，部分地區(qū)累計(jì)跌幅在100元/噸以上。河北唐山地區(qū)由于受到環(huán)保限產(chǎn)影響，當(dāng)?shù)劁搹S執(zhí)行大面積燜爐措施，整體開工率明顯下降，鋼廠借機(jī)打壓焦炭?jī)r(jià)格，致使焦炭?jī)r(jià)格明顯回落。而復(fù)產(chǎn)之后，焦炭?jī)r(jià)格沒有止住頹勢(shì)，因煉焦煤、焦炭庫存均處于高位，隨著終端需求的減弱，焦炭市場(chǎng)去庫存的任務(wù)或?qū)⒅饾u加重，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)會(huì)受到較大壓制。據(jù)消息稱，神華將從6月24日后停止接船，為7月下水煤漲價(jià)做好鋪墊。當(dāng)前港口供應(yīng)并不寬松，部分煤種現(xiàn)貨偏緊，且大型企業(yè)挺價(jià)跡象的意愿仍較強(qiáng)，市場(chǎng)參與者看漲情緒濃烈。而隨著夏季用電高峰的來臨，煤價(jià)支撐力有望增強(qiáng)，屆時(shí)或?qū)?duì)較為弱勢(shì)的焦炭?jī)r(jià)格形成一定的支撐。預(yù)計(jì)7月份國內(nèi)焦炭市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒅沟蠓€(wěn)。

　　6月國內(nèi)廢鋼價(jià)格表現(xiàn)不一，華東地區(qū)上中旬因鋼廠廢鋼庫存偏低，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)幅度50-100元/噸的反彈，下旬再度轉(zhuǎn)入小幅下跌，其他地區(qū)鋼廠也均以弱勢(shì)盤整為主。目前商家心態(tài)較為悲觀，對(duì)后市預(yù)期值不高，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，手上庫存保持低位，出貨進(jìn)貨頻率較快。鋼廠、鑄造廠由于各自生產(chǎn)情況不一樣，庫存不同，對(duì)廢鋼的采購量?jī)r(jià)都不一樣，不過相同的是量?jī)r(jià)都不是太高。國際廢鋼價(jià)格運(yùn)行較為弱勢(shì)。在此情形下，預(yù)計(jì)7月國內(nèi)廢鋼價(jià)格難有作為，或?qū)⒄{(diào)整為主。

　　從鐵礦石市場(chǎng)來看，本月上中旬河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格連續(xù)小幅下跌，下旬趨于平穩(wěn)。6月8-19日唐山地區(qū)執(zhí)行了嚴(yán)格的限行限產(chǎn)政策，其中在6月14日-19日多數(shù)鋼廠高爐燜爐，對(duì)鐵精粉需求形成了較大影響，部分鋼廠趁勢(shì)壓低采購價(jià)格。下旬隨著鋼廠高爐恢復(fù)生產(chǎn)，鋼廠采購增加，同時(shí)進(jìn)口礦價(jià)出現(xiàn)反彈，對(duì)國產(chǎn)礦走勢(shì)整體形成支撐。不過相對(duì)于進(jìn)口礦來看，目前國產(chǎn)礦價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)依然不具優(yōu)勢(shì)，鋼廠采購方面依然以進(jìn)口礦為主。預(yù)計(jì)下月河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格以小幅波動(dòng)為主。本月進(jìn)口礦價(jià)格震蕩小幅上漲，多數(shù)時(shí)段均在50美元/噸一線波動(dòng)。截止6月23日，普氏62%粉礦價(jià)報(bào)52.5美元/噸，較5月末上漲2.6美元/噸。世界第二大礦業(yè)公司、第三大鐵礦石生產(chǎn)商BHP Billiton近日表示其預(yù)期全球鐵礦石市場(chǎng)至少還將經(jīng)歷10年的供應(yīng)過剩，之后市場(chǎng)才能達(dá)到平衡。鐵礦石界的另兩大生產(chǎn)商Vale和Rio Tinto已經(jīng)在降低生產(chǎn)目標(biāo)，以求在該大宗商品歪斜的基本面中重啟平衡，BHP在4月下調(diào)了其2016年產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)1000萬噸，而Rio Tinto則削減了其2017年產(chǎn)量預(yù)測(cè)2000萬噸, 并保持2016年全球運(yùn)量估計(jì)在3億5000萬噸不變。預(yù)計(jì)下月進(jìn)口鐵礦石價(jià)格仍將圍繞50美元/噸關(guān)口波動(dòng)。

　　6月份波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)指數(shù)小幅下跌，截止6月23日，BDI指數(shù)收于596點(diǎn)，較5月末下跌16點(diǎn)。德魯里海事研究日前提升散貨市場(chǎng)等級(jí)，稱市場(chǎng)在緩慢復(fù)蘇，以中性觀點(diǎn)評(píng)定“該行業(yè)的長(zhǎng)期熊市已經(jīng)結(jié)束”。 由于運(yùn)價(jià)上升，船舶運(yùn)營(yíng)收入有所反彈，越來越多的散貨船和集裝箱船不再閑置處理。業(yè)界人士指出，對(duì)于一些類型的散貨船和集裝箱船來說，近期的運(yùn)價(jià)相比今年1-2月的運(yùn)價(jià)低谷已出現(xiàn)上升，這使得這些船舶在不需要支付貸款債務(wù)的情況下能夠獲得盈利。預(yù)計(jì)7月BDI指數(shù)或?qū)⑿》磸棥?/p>

　　2、主要區(qū)域建筑鋼材出廠價(jià)格分析

　　本月國內(nèi)寶鋼、武鋼、鞍鋼等板材龍頭對(duì)7月份熱軋、冷軋等主流板材品種出廠價(jià)格下調(diào)180-200元/噸，部分鋼廠訂貨優(yōu)惠幅度加大，顯示板材企業(yè)對(duì)后市預(yù)期較為謹(jǐn)慎。建筑鋼材價(jià)格本月變化不大，鋼廠價(jià)格多以小幅調(diào)整為主，其中華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼、永鋼、中天在6月上旬價(jià)格大幅補(bǔ)跌160-250元/噸后，中、下旬價(jià)格均維持平穩(wěn)。隨著下旬市場(chǎng)價(jià)格的上漲，各區(qū)域主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格倒掛的現(xiàn)象基本結(jié)束，后期鋼廠價(jià)格將存在一定幅度的上調(diào)空間。

　　3、下月建筑鋼材成本預(yù)期

　　綜上所述，本月原材料價(jià)格整體變化不大，鐵礦石在50美元/噸一線表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，鋼廠盈利較前期略有好轉(zhuǎn)，采購積極性有所提升，下月原料價(jià)格預(yù)計(jì)仍將維持堅(jiān)挺。而當(dāng)前，各區(qū)域主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格倒掛的現(xiàn)象基本結(jié)束，后期鋼廠價(jià)格將存在一定幅度的上調(diào)空間。因此，預(yù)計(jì)下月成本將小幅上漲。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)：五月經(jīng)濟(jì)依然疲弱

　　●宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析

　　●宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)測(cè)

　　五、宏觀分析篇

　　(一)本月主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

　　1、2016年5月份，國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%，與上月持平，連續(xù)三個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間。從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)高于臨界點(diǎn)，從業(yè)人員指數(shù)和原材料庫存指數(shù)低于臨界點(diǎn)。

　　2、財(cái)新中國通用制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)5月錄得49.2, 低于4月0.2個(gè)百分點(diǎn)，并且連續(xù)15個(gè)月低于50.0臨界值。

　　3、中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的5月份鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為50.9，環(huán)比大幅回落6.4個(gè)百分點(diǎn)。其中生產(chǎn)指數(shù)53.7，回落6.7百分點(diǎn);新訂單指數(shù)52.7，回落12.9個(gè)百分點(diǎn);新出口訂單指數(shù)58.1，回升5.6個(gè)百分點(diǎn);產(chǎn)成品庫存指數(shù)為50.2，回升15.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　4、2016年5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.0%，與4月份持平。從環(huán)比看，5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長(zhǎng)0.45%。1-5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.9%。

　　5、2016年1-5月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)187671億元，同比名義增長(zhǎng)9.6%，增速比1-4月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2000年5月以來新低。從環(huán)比速度看，5月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長(zhǎng)0.49%。

　　6、2016年1-5月份，民間固定資產(chǎn)投資116384億元，同比名義增長(zhǎng)3.9%，增速比1-4月份回落1.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新低。民間固定資產(chǎn)投資占全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)的比重為62.0%，比去年同期降低3.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　7、2016年1-5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資34564億元，同比名義增長(zhǎng)7.0%，增速比1-4月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資23118億元，增長(zhǎng)6.8%，增速提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。住宅投資占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為66.9%。1-5月，房屋新開工面積59522萬平方米，增長(zhǎng)18.3%。1-5月，商品房銷售面積47954萬平方米，同比增長(zhǎng)33.2%。1-5月，商品房銷售額36775億元，增長(zhǎng)50.7%。

　　8、據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，中國5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比10%，低于預(yù)期10.1%，前值為10.1%。前5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比10.2%，與預(yù)期持平，前值10.3%。消費(fèi)持續(xù)減速，再創(chuàng)新低。