新浪科技訊 4月24日晚間消息，搜狐（NASDAQ：SOHU）今日發(fā)布了該公司截至2017年3月31日的第一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，搜狐第一季度營(yíng)收為3.74億美元，同比下滑8%；以Non-GAAP計(jì)算，歸屬搜狐的凈虧損為6800萬(wàn)美元，稀釋后的每股凈虧損為1.75美元，搜狐去年同期凈虧損為2200萬(wàn)美元。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，搜狐董事會(huì)主席兼CEO張朝陽(yáng)、代理CFO呂艷豐、暢游CEO陳德文、CFO周晶、搜狗CEO王小川和搜狐投資者關(guān)系部門總監(jiān)袁元等召開電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問(wèn)。

以下是分析是問(wèn)答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

美銀美林分析師梁偉亮（Eddie Leung）：王小川可否分享一下對(duì)廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的看法？搜狗本季度的廣告商數(shù)量有多少？

王小川：對(duì)比搜索和信息流，我們看到頭部的一部分客戶中，如果他們對(duì)廣告品牌有強(qiáng)的訴求，那么信息流會(huì)有比較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，但搜索在效果保障上是占有優(yōu)勢(shì)的?？偟膩?lái)講，信息流對(duì)搜索的影響不大。一季度，搜狗的廣告主數(shù)量是6萬(wàn)多家，比上年同期有兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

瑞士信貸分析師Evan Zhou：搜狗目前的移動(dòng)端搜索量有多大？公司營(yíng)收貢獻(xiàn)占比如何？利潤(rùn)率下降的原因是什么？

王小川：一季度PC端搜索流量是下降的，移動(dòng)端在上升，但因?yàn)橐苿?dòng)端毛利低于PC，所以引起了利潤(rùn)率的下降。此外公司在研發(fā)方面加大了投入，因而整體利潤(rùn)率有下降。廣告客戶的行業(yè)分布跟之前基本保持一致，排前五名的是電子商務(wù)，醫(yī)療健康，游戲，商業(yè)服務(wù)和招商。流量方面，搜狗自有流量的增速快于來(lái)騰訊渠道的流量，騰訊對(duì)搜狗移動(dòng)流量貢獻(xiàn)也將不超過(guò)40%。

Evan Zhou：搜狗自有流量和外購(gòu)流量占比是多少？外購(gòu)流量增加會(huì)否也會(huì)影響利潤(rùn)率？

王小川：是的，移動(dòng)端毛利率低的一個(gè)原因就是外購(gòu)流量占比偏高。

八六證券分析師：搜狗移動(dòng)端流量增長(zhǎng)是50%，而營(yíng)收增長(zhǎng)了80%，公司移動(dòng)端變現(xiàn)能力迅速提高的原因是什么？

王小川：PC端的流量變現(xiàn)率更高，所以移動(dòng)端的流量上升，但是是因?yàn)镻C端本身在下降帶來(lái)的收入的增長(zhǎng)沒(méi)有移動(dòng)端快。

花旗銀行分析師Alicia Yap：根據(jù)公司對(duì)二季度營(yíng)收的預(yù)計(jì)測(cè)算，二季度營(yíng)收比一季度將增長(zhǎng)4%-12%，而對(duì)二季度的虧損預(yù)計(jì)要比一季度高很多，請(qǐng)問(wèn)公司二季度的支出主要在哪些方面？是視頻內(nèi)容購(gòu)買方面？營(yíng)業(yè)支出主要出現(xiàn)在哪些業(yè)務(wù)上？另外，搜狐視頻營(yíng)收中，公司預(yù)計(jì)今年末付費(fèi)用戶貢獻(xiàn)和廣告占比是多少？付費(fèi)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)趨勢(shì)和動(dòng)力如何？

張朝陽(yáng)：虧損主要是與視頻內(nèi)容購(gòu)買支出有關(guān)，去年公司就制定了購(gòu)買頭部?jī)?nèi)容的計(jì)劃，價(jià)格都比較貴，這些內(nèi)容全年都會(huì)在搜狐視頻播放。今年年底，公司付費(fèi)用戶貢獻(xiàn)占比將超過(guò)廣告業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)占比。

袁元：搜狐視頻一季度廣告貢獻(xiàn)營(yíng)收占比是60%，40%來(lái)自非廣告營(yíng)收，包括付費(fèi)用戶貢獻(xiàn)。

張朝陽(yáng)：今年年底，公司非廣告營(yíng)收貢獻(xiàn)占比將超過(guò)廣告業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)占比。非廣告業(yè)務(wù)部分，除了付費(fèi)用戶，還有直播業(yè)務(wù)千帆直播。年底的占比情況也取決于公司自制內(nèi)容的情況。

Alicia Yap：公司目前的付費(fèi)用戶數(shù)量是多少？

張朝陽(yáng)：目前無(wú)法披露。

麥格理分析師：公司促進(jìn)付費(fèi)用戶數(shù)量增長(zhǎng)的策略是什么？可否比較一下付費(fèi)用戶和非付費(fèi)用戶消費(fèi)模式的不同？

張朝陽(yáng)：影響付費(fèi)用戶增長(zhǎng)是自制內(nèi)容和購(gòu)買內(nèi)容的獨(dú)特性。去年搜狐視頻在這方面取得比較大的成功，播出了像《法醫(yī)秦明》、《無(wú)心法師》等網(wǎng)絡(luò)劇，今年這些劇集都會(huì)有續(xù)集推出，也到了公司的收獲季，因?yàn)槠放埔呀?jīng)打響，之前的觀眾會(huì)繼續(xù)追劇。公司不會(huì)愚蠢地去花一兩億去買一些頭部?jī)?nèi)容，每一部自制劇的制作成本都不超過(guò)3000萬(wàn)人民幣，大概每部花費(fèi)兩三千萬(wàn)。搜狐視頻每月都會(huì)有幾部新劇上線，來(lái)吸引付費(fèi)用戶繼續(xù)付費(fèi)。我們也有專門的團(tuán)隊(duì)來(lái)選擇適合中國(guó)觀眾口味的題材進(jìn)行制作，并監(jiān)督制作，保證質(zhì)量。公司也購(gòu)買了一些獨(dú)家內(nèi)容，比如《神探狄仁杰》，來(lái)吸引付費(fèi)用戶。

中金分析師Natalie Wu：搜狗自有流量和外購(gòu)流量在PC端和移動(dòng)端的占比分別是多少？搜狗一季度的表現(xiàn)明顯高于預(yù)期，廣告商對(duì)這一表現(xiàn)有怎樣的貢獻(xiàn)？另外，微信剛剛成立了搜索和數(shù)據(jù)應(yīng)用部門，搜狗如何評(píng)價(jià)？會(huì)否影響搜狗與騰訊之間的合作？微信的動(dòng)作會(huì)否從搜狗分流一部分廣告客戶？

王小川：關(guān)于騰訊目前做的搜索，我們之間有一些共識(shí)，騰訊的搜索業(yè)務(wù)不會(huì)進(jìn)入搜狗的領(lǐng)域，如果進(jìn)入，也將是我們之間的合作進(jìn)入。搜狗外購(gòu)的流量占整體移動(dòng)流量的三分之一。

摩根大通分析師Alex Yao：搜狐視頻今年的預(yù)算是多少？用于自制劇的預(yù)算占比是多少？越來(lái)越多的視頻平臺(tái)將發(fā)展重點(diǎn)轉(zhuǎn)向自制劇和原創(chuàng)內(nèi)容，公司如何看待這一市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的變化？

張朝陽(yáng)：今年的內(nèi)容預(yù)算整體要比去年多一點(diǎn)，40%是用于自制劇，供付費(fèi)用戶觀看，60%y用于頭部?jī)?nèi)容的購(gòu)買，這部分內(nèi)容對(duì)公司的廣告營(yíng)收會(huì)有貢獻(xiàn)。明年的自制劇預(yù)算會(huì)有很大的增長(zhǎng)。

公司將利用每部劇兩三千萬(wàn)制作費(fèi)用的策略立足于內(nèi)容費(fèi)用不斷上漲的市場(chǎng)。內(nèi)容市場(chǎng)的關(guān)鍵還是故事的吸引力，劇本和制作，制作費(fèi)用不是唯一的競(jìng)爭(zhēng)條件。另外，獨(dú)家內(nèi)容也是致勝的條件，吸引付費(fèi)用戶的關(guān)鍵。視頻市場(chǎng)不是贏者全拿的市場(chǎng)。搜狐視頻的目標(biāo)是盈利，不是虧損。

Alex Yao：公司預(yù)計(jì)搜狐視頻何時(shí)可以盈利？

張朝陽(yáng)：2019年。

中銀國(guó)際分析師Thomas Cheung：今年的廣告市場(chǎng)有沒(méi)有好轉(zhuǎn)？具體而言，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和汽車領(lǐng)域的廣告商投入有沒(méi)有增加？

張朝陽(yáng)：今年的廣告市場(chǎng)整體有好轉(zhuǎn)。

袁元：今年國(guó)內(nèi)汽車廠商將進(jìn)行大規(guī)模市場(chǎng)營(yíng)銷，以推廣他們的新車型。

張朝陽(yáng)：中小企業(yè)廣告的增長(zhǎng)會(huì)比較強(qiáng)勁，中小城市的業(yè)務(wù)覆蓋擴(kuò)大。