截止28日，8月鋼價(jià)走出震蕩上行的態(tài)勢，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)月環(huán)比上漲8.82%。分品種看，長材價(jià)格指數(shù)上漲8.72%，扁平材價(jià)格指數(shù)上漲8.95%。鐵礦石綜合價(jià)格指數(shù)月環(huán)比上漲9.81%，其中進(jìn)口礦價(jià)格指數(shù)上漲9.63%，國產(chǎn)礦價(jià)格指數(shù)上漲9.96%，走勢符合預(yù)期。展望9月鋼鐵市場，環(huán)保高壓及天氣好轉(zhuǎn)促使供需更趨緊平衡，鋼價(jià)有望再創(chuàng)新高。

近期一些機(jī)構(gòu)和人士的各種聲音促成市場理性調(diào)整，為后市平穩(wěn)上行奠定了基礎(chǔ)。8月份中鋼協(xié)會議、發(fā)改委會議、國資委會議、證監(jiān)會與中鋼協(xié)座談會等引發(fā)了一系列的猜想，會議報(bào)道更是被一些人貼上利益的標(biāo)簽，引發(fā)了眾多非議的同時，也迎來了市場在上漲途中難得的高位調(diào)整，好在市場本身也沒有什么過度炒作，所以，在適度的調(diào)整后，又按照基本面的邏輯在震蕩上行，有點(diǎn)“躁聲越響，信號越明”的意思。8月畢竟還是傳統(tǒng)的需求淡季，尤其是8月中下旬環(huán)保督察也影響了部分需求，盡管淡季不淡，但需求也未見環(huán)比增長，在這種背景下，如果價(jià)格持續(xù)上漲，反而有提前兌現(xiàn)傳統(tǒng)旺季預(yù)期的嫌疑，反而不利于后市。

至于一些人擔(dān)心有關(guān)部門會否因擔(dān)心炒作而持續(xù)出臺新政抑制價(jià)格，筆者認(rèn)為，有關(guān)監(jiān)管部門該出的政策，如限制交易量以及提高手續(xù)費(fèi)等，都已出了，市場也消化了政策的影響。再說了，今年黑色商品期貨價(jià)幾乎全年貼水現(xiàn)貨價(jià)格，螺紋期貨甚至一度貼水現(xiàn)貨價(jià)格700元以上，這是在今年是政治大年、鋼鐵行業(yè)改革大年的背景出現(xiàn)的，如果那個時候有人或機(jī)構(gòu)站出來說，有人“惡意做空”，相信還有不少人能理解。好在，目前，大家對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的態(tài)勢看得很清了，部分商品的貼水雖然依然存在，但仍在積極的修復(fù)中。

供需平衡進(jìn)一步趨緊是9月鋼價(jià)再創(chuàng)新高的重要基石。

政策高壓下的供給收縮是大概率事件。據(jù)了解，一些企業(yè)因應(yīng)生產(chǎn)資質(zhì)抽查，不再敢穿水生產(chǎn)螺紋，除了冶煉中要添加適量的合金外，還要進(jìn)行必要的冷卻，這樣就影響了5%左右的生產(chǎn)效率;取締地條鋼的核查、環(huán)保督察，也使得一些企業(yè)關(guān)停，比如山東有兩家企業(yè)受此影響(其中一家產(chǎn)能300萬噸)，河北一些軋材企業(yè)停產(chǎn)進(jìn)行煤改氣、上加熱爐等設(shè)備，也都影響到生產(chǎn)，簡單估算，對9月的供應(yīng)影響量在150萬噸或以上。

需求有望維持穩(wěn)定增長。隨著國外鋼材價(jià)格的回升，鋼材出口有望增加，預(yù)計(jì)出口環(huán)比將有所增加。而8月份BDI指數(shù)上漲了20%，也預(yù)示國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依舊，鋼材的間接出口形勢也會不錯。內(nèi)需方面，8月乘用車批發(fā)走勢較強(qiáng)，前三周銷量增速10%，高于7月5.7%。受益于房地產(chǎn)去庫存政策效果顯著，家電銷售勢頭很好，空調(diào)庫存處于同期低位。在基建和地產(chǎn)投資雖略有回落但仍保持平穩(wěn)增長的背景下，在發(fā)改委決戰(zhàn)三季度投資的背景下，在地方積極迎接“十九大”的背景下，加上8月因環(huán)保而暫停施工影響的部分需求延后，9月這個傳統(tǒng)的鋼材消費(fèi)旺季，出現(xiàn)需求增量是大概率事件。

庫存的持續(xù)下降將提震漲價(jià)的信心。截至25日，鋼廠庫存降至477.26萬噸的歷史較低水平(同比下降7.9%)，社會庫存也降至959.44萬噸。結(jié)合上述分析，供需平衡將在9月更加趨緊，部分市場可能出現(xiàn)階段性部分規(guī)格短缺，價(jià)格易漲難跌。

9月鋼鐵原燃料價(jià)格依舊堅(jiān)挺。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，110家鋼廠的焦炭庫存近期持續(xù)下降至411萬噸，尤其是100家獨(dú)立焦化企業(yè)的焦炭庫存降至37.65萬噸的歷史地位水平，而近期環(huán)保高壓的態(tài)勢沒有任何的放松，必將使得焦炭價(jià)格仍有上漲空間。焦煤也受環(huán)保影響供給減少，相對焦炭而言，也還有補(bǔ)漲空間。鐵礦石價(jià)格也將保持相對平穩(wěn)的態(tài)勢，小金屬價(jià)格在環(huán)保的影響下，產(chǎn)出受限，也還有上漲空間。

當(dāng)然，要密切關(guān)注環(huán)保對需求的影響是否過大，政府對鋼價(jià)上漲是否要會采取新的措施，如果超出預(yù)期，引發(fā)的調(diào)整就在所難免。

總之，9月鋼鐵市場，供需平衡有望進(jìn)一步趨緊，現(xiàn)貨價(jià)格易漲難跌;而隨著交割月的到來，貼水的期貨價(jià)格必將合理回歸，鋼價(jià)走勢先弱后強(qiáng)，有望再創(chuàng)新高。

“下半年鋼價(jià)總體來講還是會處于一個高位?！变撹F業(yè)內(nèi)人士表示，8月份鋼價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，這是因?yàn)閼T常的需求淡季。預(yù)計(jì)9月、10月份可能會有所起色。11月份，限產(chǎn)政策會使供給偏緊，下半年仍將呈現(xiàn)漲多跌少的態(tài)勢。加之，各地取締“地條鋼”出現(xiàn)的市場空缺尚未補(bǔ)上導(dǎo)致，供給方面還是偏緊的。但再往上漲的空間比較小，畢竟現(xiàn)在螺紋鋼價(jià)格每噸達(dá)到了1000多元的盈利水平。

我們再來看看國外的鋼材價(jià)格，以日本和土耳其來講，鋼材價(jià)格也是上升的。

日本鋼材市場價(jià)格繼續(xù)上漲。在日本，東京制鋼公司日前稱，由于國內(nèi)外需求強(qiáng)烈以及原料成本提高，公司決定提高九月份11種產(chǎn)品的價(jià)格2000日元/噸(18.3美元/噸)至3000日元/噸(27.5美元/噸)，上漲幅度在2.3%-5.4%之間。有市場人士表示，這是東京制鋼公司七個月以來首次漲價(jià)。而中國國內(nèi)市場對鋼鐵產(chǎn)品的堅(jiān)實(shí)需求及其不斷減少的鋼材出口，是近期國際鋼鐵市場不斷走強(qiáng)重要因素。包含螺紋鋼在內(nèi)的鋼筋價(jià)格將會增長至，而U型鋼價(jià)格會增長，但該公司主營產(chǎn)品，建筑用H型鋼表列價(jià)格保持78,000日元/噸不變。

在土耳其，盡管最近螺紋鋼出口市場需求偏弱，但出口螺紋鋼價(jià)格依舊在上漲。目前，土耳其螺紋鋼出口FOB價(jià)為520-530美元/噸，又較之前上漲5-10美元/噸。線材出口FOB價(jià)在540-550美元/噸，也較之前略有漲升。不過，有市場人士表示，由于廢鋼和鋼坯價(jià)格持續(xù)上漲，土耳其鋼廠計(jì)劃進(jìn)一步提高螺紋鋼FOB出口報(bào)價(jià)至520-530美元/噸，但市場反饋貿(mào)易商拒絕以高于520美元/噸的價(jià)格購買螺紋鋼，由此市場出席那觀望氣氛。有知情人士預(yù)測，隨著土耳其假期臨近，下月初螺紋鋼采購價(jià)格將繼續(xù)提高，而且在假期結(jié)束后冬季到來之前，土耳其本地市場需求還會進(jìn)一步改善，這一因素將促使國外貿(mào)易商在價(jià)格更高之前囤貨，由此使價(jià)格趨漲。