6月27日，上證指數(shù)微漲報(bào)收，煤炭等板塊發(fā)力護(hù)盤。截至收盤，安源煤業(yè)仍維持強(qiáng)勢(shì)漲停。陜西煤業(yè)漲3.99%，云煤能漲3.36%，山煤國(guó)際、冀中能源、新集能源等個(gè)股也跟風(fēng)上漲。

煤炭板塊部分個(gè)股今日漲幅

而從6月上旬起，多個(gè)產(chǎn)地煤礦門口的卡車又排起長(zhǎng)龍，港口貿(mào)易商喊價(jià)也是節(jié)節(jié)高，似曾回到去年“煤超瘋”時(shí)期。

那么，煤市有沒(méi)有可能兩次踏入同一條河流呢?對(duì)于紛繁復(fù)雜的行業(yè)消息又該怎么解讀。證券君今天來(lái)進(jìn)行一個(gè)簡(jiǎn)單的梳理。

三大疑問(wèn)

1.動(dòng)力煤上漲究竟是缺貨還是炒作?

2.發(fā)改委會(huì)議精神如何解讀?

3.焦煤焦炭后市走向如何?

答疑人士1：鄧舜 廣發(fā)期貨煤炭研究員 近期曾前往內(nèi)蒙古、山西產(chǎn)地調(diào)研

答疑人士2：內(nèi)蒙古某知名煤炭企業(yè)員工

答疑人士3：山西某知名煤企地區(qū)銷售負(fù)責(zé)人

答疑人士3：王秋力 知名分析師

答疑人士4：潘漢翔 知名研究員

答疑人士5：汾渭能源冶金煤分析師

一、近期產(chǎn)地煤炭供應(yīng)不暢導(dǎo)致煤價(jià)上漲?貿(mào)易商囤貨炒高煤價(jià)?

回答：受安全、環(huán)保督查影響，目前內(nèi)蒙古地區(qū)煤炭供應(yīng)確實(shí)比較緊張，部分礦的生產(chǎn)受到限制。這輪動(dòng)力煤上漲有貿(mào)易商囤貨炒作的因素，關(guān)鍵仍取決于供需關(guān)系。近期產(chǎn)地煤炭供應(yīng)受限，大秦線即將施工影響煤車調(diào)進(jìn)，進(jìn)口煤數(shù)量有下降的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)供應(yīng)偏緊不會(huì)緩解。產(chǎn)地煤價(jià)近日確實(shí)仍在上漲。

港口煤價(jià)不斷走高存在“水分”，貿(mào)易商捂盤惜售，實(shí)際高位成交乏力，目前多在觀望“風(fēng)向標(biāo)”神華出臺(tái)新的價(jià)格政策。據(jù)證券君最新了解，部分囤貨貿(mào)易商已加快了出貨節(jié)奏。

二、國(guó)家發(fā)改委近日召開(kāi)了煤礦產(chǎn)能置換、核增專題會(huì)議。

對(duì)于煤礦減量置換、產(chǎn)能核增明確了鼓勵(lì)條件。會(huì)議還提出煤炭管理部門從政策上全力支持具備安全生產(chǎn)條件的煤礦組織生產(chǎn)，在保證安全的前提下，煤炭企業(yè)要滿負(fù)荷運(yùn)行，保障市場(chǎng)供應(yīng)，堅(jiān)決抑制煤炭?jī)r(jià)格過(guò)快上漲。

回答：在對(duì)國(guó)內(nèi)實(shí)際的供需格局認(rèn)識(shí)更加清晰的情況下，有關(guān)部門此次放寬了產(chǎn)能置換完成的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，也對(duì)產(chǎn)能置換工作的推進(jìn)采取了激勵(lì)，在去產(chǎn)能的同時(shí)保證國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，正常的市場(chǎng)消費(fèi)需求不會(huì)受到影響，也避免了市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)。

既然會(huì)議提出要保障市場(chǎng)供應(yīng)，抑制煤價(jià)過(guò)快上漲，說(shuō)明近期煤炭供應(yīng)相對(duì)偏緊。結(jié)合過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，調(diào)控過(guò)程是需要時(shí)間的。中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)定于7月20-21日召開(kāi)2017夏季全國(guó)煤炭交易會(huì)，市場(chǎng)也在預(yù)期今年的會(huì)議將傳遞出什么樣的新信號(hào)。

三、近期鋼廠上調(diào)了焦炭采購(gòu)價(jià)，多家焦煤企業(yè)出于安全生產(chǎn)計(jì)劃減產(chǎn)保價(jià)。

回答：焦煤減產(chǎn)保價(jià)計(jì)劃屬實(shí)。汾渭能源最新冶金煤周報(bào)顯示，近一周焦企生產(chǎn)持穩(wěn)，焦炭低庫(kù)存，利潤(rùn)微薄，多地焦企提漲30-80元/噸。下游山東、河北、山西、河南等地鋼企焦炭庫(kù)存多為正常水平，高爐開(kāi)工率未有明顯增加，焦炭采購(gòu)需求有限，河北某鋼企提降50元/ 噸，多數(shù)鋼企觀望。南方鋼企汛期前有備庫(kù)需求，這一地區(qū)市場(chǎng)略好。山西個(gè)別焦煤企業(yè)前期超跌，現(xiàn)有探漲跡象。山東、河北煤企庫(kù)存普遍下降，不排除后期有提漲可能。