21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，日前上交所召集部分證券公司開展了地方債承銷動員會，對與會證券公司提出了多個方面的要求。

有機構人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，在此次動員會前，上交所曾經(jīng)下達相關文件，要求證券公司做好有關準備工作。

“準備工作包括四個方面。首先，要求加強對地方政府債券市場的研究，根據(jù)公司資本金能力、承銷銷售能力，確定今年擬參與承銷的意向名單；第二，要求組建地方債工作小組，明確相關發(fā)行及承銷的負責人；第三，根據(jù)地方債承銷規(guī)模，提前做好投資預算和準備工作，拓展客戶；第四，研究明確地方債發(fā)行承銷、銷售、分銷、投資等方面的利益協(xié)調(diào)機制和考評機制?！鼻笆鰴C構人士表示。

年內(nèi)已有18個省份發(fā)行

事實上，此前相關部門就已提議進一步推動鼓勵券商積極參與地方債承銷業(yè)務，而本次監(jiān)管層的動作則進一步細化。

值得一提的是，在上述動員會上，相關部門又對前述四項要求具體化，對證券公司提出了9條詳細要求。除前述四項之外，還有探索與地方財政廳局PPP項目的合作機制、根據(jù)意向承銷名單，認真研究擬承銷地區(qū)的經(jīng)濟指標、根據(jù)屬地原則，建議各省市當?shù)刈C券公司積極承銷本地區(qū)地方政府債券、積極參與地方債承銷團參團、承銷、投標工作，確保各家2%以上的中標量等內(nèi)容。

21世紀經(jīng)濟報道記者從權威渠道獲悉，目前已有多家地方財政部門明確今年將在上交所發(fā)行地方政府債券。

另據(jù)記者獨家獲悉，監(jiān)管層已經(jīng)將地方債在交易所發(fā)行，作為今年交易所債券市場的重點工作，上交所為此還組建了專題工作領導小組，曾會同財政部、證監(jiān)會相關部門多次召開專題會議，以及全國各地財政廳地方債券發(fā)行座談會。

事實上，年內(nèi)的地方債發(fā)行已經(jīng)初見效果。

21世紀經(jīng)濟報道記者根據(jù)上交所公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2017年以來，共有89支地方債在上交所掛牌上市，總發(fā)行量為4534.18億元，涵蓋了新疆、黑龍江、貴州、遼寧、青海、甘肅、浙江、四川、河南、江蘇、重慶、山東、江西、貴州、山西、廣西、云南、河北18個省份。

前述機構人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，地方債在交易所發(fā)行是財政部根據(jù)國務院有關要求做出的安排，有利于豐富證券公司未來新的盈利點，促進地方政府債券市場發(fā)展，提升交易所債券市場服務地方發(fā)展和實體經(jīng)濟的能力。

值得注意的是，今年4月以來，已經(jīng)有河北、山東、內(nèi)蒙古自治區(qū)3個省份財政廳發(fā)布了增補券商類金融機構為債券承銷團成員的公告。

公告顯示，河北省財政廳增補中泰證券、銀河證券、中信建投證券、中信證券(600030,股吧)、財達證券、海通證券(600837,股吧)為2015-2017年河北省政府債券招標發(fā)行承銷團成員。內(nèi)蒙古自治區(qū)財政廳增補中信證券、中信建投證券、海通證券、中銀國際證券為2015-2017年內(nèi)蒙古自治區(qū)政府債券一般承銷商。

或旨在完善交易所債市結構

值得注意的是，監(jiān)管層力推交易所市場地方債也與當前交易所市場信用債占比過高的債券結構密不可分。前述券商人士表示，通過增加新高等級債種的方式，可以對當前信用債占比過高的情況形成緩釋效應。

實際上，監(jiān)管部門已經(jīng)對信用債規(guī)模過高重點關注。

此前，中證登發(fā)布《質(zhì)押式回購資格準入標準及標準券折扣系數(shù)取值業(yè)務指引（20177修訂版）》，將公司債質(zhì)押資格門檻上調(diào)至債項評級AAA，同時要滿足主體評級AA且展望穩(wěn)定或正面的要求，債項AA+及以下評級新發(fā)交易所信用債不能再入質(zhì)押庫。

21世紀經(jīng)濟報道記者從權威渠道獲得的一份數(shù)據(jù)顯示，隨著近幾年交易所信用債規(guī)模的增長，目前回購交易當中的信用債占比已超過70%。

“一方面是從債券質(zhì)量源頭上進行控制，遏制一下交易所回購余額增長速度”，一位接近監(jiān)管層的債券承銷人士告訴記者，“另一方面也會通過增量改變的方式，優(yōu)化交易所質(zhì)押的內(nèi)部結構，因為目前信用債占比過高，未來市場發(fā)展地方政府債、金融債等高等級債券，這樣就能夠對原有信用債質(zhì)押占比結構帶來改觀。”