PVC作為產(chǎn)能過剩行業(yè)，目前產(chǎn)業(yè)整合已經(jīng)開始推進，無電石電力配套的產(chǎn)能逐步退出市場，總產(chǎn)能開始凈減少，去年產(chǎn)能縮減41萬噸，占比1.56%。在供給側(cè)改革快速推進，以及房地產(chǎn)銷售和投資回升帶來的需求增加，PVC行業(yè)有望逐漸走出底部，企業(yè)盈利水平將迎來向好契機。

近日，PVC最新市場動態(tài)顯示，內(nèi)蒙古地區(qū)企業(yè)報盤價格持續(xù)上行，山東、河南部分生產(chǎn)企業(yè)價格也繼續(xù)調(diào)漲，企業(yè)心態(tài)積極。主流市場方面，華東、華南低價貨源減少，市場表現(xiàn)小漲局面，華北地區(qū)行情走勢有所升溫。其中，華東電石法PVC樹脂價格為每噸5000元至5110元，華南在每噸5100元至 5200元，西南地區(qū)終端送到價格為每噸4800元至4950元。

從行業(yè)基本面來看，雖然整體PVC產(chǎn)能過剩情況比較嚴(yán)重，但近年來很多企業(yè)積極向上游延伸產(chǎn)業(yè)鏈，配套電石、自備電廠甚至自己開礦采煤發(fā)電，擁有產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的企業(yè)，市場份額將進一步提升。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，國內(nèi)PVC產(chǎn)能為2631萬噸，2014年產(chǎn)量1630萬噸，開工率62%。去年情況基本持平，表觀消費量與產(chǎn)量相差不大。據(jù)券商研報介紹，目前沒有電石和電力配套的PVC產(chǎn)能在500萬至1000萬噸之間，這部分產(chǎn)能將停工較長時間，扣除掉這部分產(chǎn)能，PVC行業(yè)的有效開工率在75%以上，甚至更高，目前，龍頭企業(yè)的開工率均在90%以上。

下游需求方面，2013年之前增速維持在10%以上，但2014年和2015年增速下滑較快，不過依然維持正增長。而產(chǎn)能增長從2011年起就一直低于10%，去年產(chǎn)能更是凈減少41萬噸，占比1.56%。隨著供給側(cè)改革的推進，去產(chǎn)能和去庫存提速，有助于行業(yè)供需格局進一步好轉(zhuǎn)，企業(yè)盈利也有望向正常水平回歸。

公司方面，英力特主營聚氯乙烯和燒堿，實際控制人為國電集團，目前已構(gòu)建電石電力、PVC、燒堿循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈。擁有近26萬噸PVC產(chǎn)能，2015 年半年報顯示，PVC主營收入占比為58.13%，為主營利潤的重要來源。中泰化學(xué)主要從事PVC和粘膠纖維業(yè)務(wù)，擁有150萬噸PVC產(chǎn)能，PVC業(yè)務(wù)收入占公司主營比例達53.89%。另外，公司還在積極布局石墨烯領(lǐng)域，參股了廈門凱納石墨烯技術(shù)有限公司35%股權(quán)。2014年廈門凱納新開發(fā)了兩種石墨烯粉體的生產(chǎn)工藝，并新建成兩套石墨烯生產(chǎn)裝置，縮短了石墨烯粉體的生產(chǎn)周期，提高了產(chǎn)品批量生產(chǎn)的穩(wěn)定性和均一性。目前廈門凱納已經(jīng)建設(shè)一條石墨烯微片粒子的中試生產(chǎn)線，并順利小批量生產(chǎn)，現(xiàn)已交付客戶試用。