繼一季度表外理財(cái)正式納入廣義信貸范圍考核之后，近期有消息稱，央行一季度宏觀審慎評(píng)估（MPA）考核將取消資本和杠桿考核項(xiàng)中對(duì)于資本充足率的容忍度指標(biāo)，即將考核體系中資本充足率得分檔次由3檔降為二檔，按照MPA評(píng)分規(guī)則，銀行真實(shí)資本充足率必須高于宏觀審慎資本充足率，方能不落入C檔，否則將面臨更嚴(yán)厲的C檔懲罰措施。

對(duì)于MPA監(jiān)管力度的加碼，分析人士認(rèn)為，相對(duì)于全國(guó)性銀行，區(qū)域性銀行受到的沖擊更強(qiáng)?！皬?016年的表現(xiàn)來看，城商行與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模增幅均超過30%，過快的漲幅致使區(qū)域性銀行要想滿足MPA的監(jiān)管要求，需大幅降低理財(cái)規(guī)模，部分過度發(fā)展的區(qū)域性銀行甚至將面臨理財(cái)規(guī)模腰斬的可能性?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙表示。

MPA考核懲處力度加大

自2016年起，央行將差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制升級(jí)為MPA。MPA從資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動(dòng)性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、外債風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行7大方面考察銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)情況，按照一系列打分最后分為A、B、C三擋并實(shí)施激勵(lì)約束措施。

央行并不要求所有銀行都是A檔，銀行可根據(jù)自身情況去進(jìn)行內(nèi)部微調(diào)，以貼合自身發(fā)展情況，充分體現(xiàn)了自律監(jiān)管的靈活性和自主性。

在2016年MPA考核的實(shí)施過程中，施以差別準(zhǔn)備金利率的較為普遍，通常對(duì)于A、C檔分別施以法定準(zhǔn)備金利率上下10%~30%的獎(jiǎng)懲，對(duì)于B檔施以維持法定基準(zhǔn)，獎(jiǎng)懲期限通常為3個(gè)自然月。

“按照現(xiàn)行的大型金融機(jī)構(gòu)16.50%、小型金融機(jī)構(gòu)13.00%的存準(zhǔn)率來看，相對(duì)來說，大型金融機(jī)構(gòu)的約束力較大，且獲得一級(jí)公開市場(chǎng)交易商資格的通常為大型機(jī)構(gòu)，將會(huì)對(duì)其整體資金成本產(chǎn)生較大影響?！蔽后K遙分析稱。

從近期監(jiān)管層的一系列操作來看，落入C檔的機(jī)構(gòu)會(huì)受到嚴(yán)厲的懲處措施。日前，央行對(duì)3家未達(dá)標(biāo)的區(qū)域性銀行進(jìn)行了懲罰，取消了寧波銀行(002142,股吧)和貴陽銀行的公開市場(chǎng)一級(jí)交易商的資格，同時(shí)暫停了南京銀行(601009,股吧)中期借貸便利MLF操作對(duì)象的資格。

魏驥遙認(rèn)為，這反映出并非大型銀行會(huì)受到較強(qiáng)的懲處力度，落入C檔的中小銀行面對(duì)懲處也會(huì)“傷筋動(dòng)骨”。未來隨著MPA監(jiān)管體系的完善，其約束手段或?qū)⒏采w更多方面，包括銀行間市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、同業(yè)拆借市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)，頂風(fēng)操作的可能性將大幅下滑。

中小銀行理財(cái)規(guī)模受沖擊

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相對(duì)于全國(guó)性銀行，MPA監(jiān)管力度的加碼對(duì)區(qū)域性銀行沖擊更強(qiáng)。此外，由于表外業(yè)務(wù)被納入MPA后，其規(guī)避限制的功效已有所減弱，且從長(zhǎng)期來看，銀行理財(cái)收益持續(xù)下滑，利差收入日漸微薄，因此，較多銀行有主動(dòng)降低傳統(tǒng)預(yù)期收益型理財(cái)規(guī)模的動(dòng)機(jī)。

魏驥遙告訴記者，從2016年各類型銀行理財(cái)規(guī)模變化來看，大型銀行2016年年初到年末的平均規(guī)模增幅僅為9.87%，增幅較低，因此表外理財(cái)納入MPA監(jiān)管體系后，對(duì)于廣義信貸增速的影響較小，落入C檔評(píng)級(jí)的概率很低。同一時(shí)期，股份制銀行理財(cái)規(guī)模平均增幅為24.85%，較大型銀行明顯偏高。股份制銀行中，各行對(duì)于規(guī)?？刂频姆较蛴忻黠@差異，其中，部分銀行加大了規(guī)?？刂屏Χ?，使其增速明顯放緩，甚至在二、三季度有規(guī)模負(fù)增長(zhǎng)的情況出現(xiàn)；但另一部分銀行則加大了同業(yè)理財(cái)?shù)臄U(kuò)張速度，致使整體規(guī)模迅速上升。

“據(jù)測(cè)算，大型銀行不達(dá)標(biāo)的可能性較小，而股份制銀行仍面臨一定的約束壓力?！蔽后K遙表示。

值得關(guān)注的是，中小銀行理財(cái)規(guī)模受到?jīng)_擊的同時(shí)，其整體收益卻有一定的上漲空間。

“受到MPA限制后，大多數(shù)銀行理財(cái)規(guī)?；?qū)⒅鲃?dòng)壓縮，部分資產(chǎn)會(huì)被放出，市場(chǎng)上資產(chǎn)的選擇將增多，資產(chǎn)端的收益下滑程度或?qū)⒌玫蕉糁?。另外，各類資產(chǎn)投資都有一個(gè)相對(duì)的容量，大型銀行管理規(guī)模大，操作難度高，動(dòng)輒幾萬億元的資金進(jìn)入市場(chǎng)后，極難有騰挪的空間，最終收益也僅能保持市場(chǎng)平均水平，面臨‘船大難調(diào)頭’的困境?！蔽后K遙表示，但與大型銀行不同的是，中小銀行運(yùn)作的資金遠(yuǎn)沒到僅能遵循市場(chǎng)走勢(shì)的地步，可操作空間較大，受到MPA影響后，理財(cái)規(guī)模的下滑將使銀行對(duì)資金的掌控力度增強(qiáng)，可選擇的運(yùn)作手段增加，對(duì)于產(chǎn)品收益的提升幫助較大。

理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)面臨調(diào)整

在MPA考核壓力增大后，壓縮表外理財(cái)規(guī)模將成為大多數(shù)銀行資管考慮的問題。而相對(duì)于個(gè)人和機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)，同業(yè)理財(cái)?shù)目煽匦愿?，壓縮及恢復(fù)成本也較低，壓縮同業(yè)理財(cái)或?qū)⒊蔀榇蠖鄶?shù)銀行的選擇。

“從2016年的理財(cái)規(guī)模來看，除大型銀行外，其余各類型銀行同業(yè)規(guī)模占比均較高，而與之相對(duì)應(yīng)的是，這幾類銀行所面臨的考核壓力也更大，因此，同業(yè)理財(cái)規(guī)模的下調(diào)已迫在眉睫?！蔽后K遙認(rèn)為。

除整體規(guī)模的壓縮外，調(diào)整理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也將成為各類銀行特別是中小銀行的發(fā)展重點(diǎn)。

“從長(zhǎng)期趨勢(shì)來看，銀行理財(cái)收益仍然呈現(xiàn)了持續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)，傳統(tǒng)的‘預(yù)期收益+超額留存’的模式面臨較大的收益壓力，在表外業(yè)務(wù)規(guī)避監(jiān)管能力逐步下滑后，銀行或?qū)⒄{(diào)整收益模式，增強(qiáng)資金利用率，完成向‘凈值型產(chǎn)品+固定管理費(fèi)’模式的轉(zhuǎn)型。”魏驥遙告訴記者。

但理財(cái)專家同時(shí)表示，在凈值型產(chǎn)品的推廣中，銀行不得不面臨的一個(gè)問題，就是投資者對(duì)于銀行理財(cái)?shù)墓逃姓J(rèn)知。“風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品或較難吸引投資者的關(guān)注，從目前市場(chǎng)上的常規(guī)做法來看，設(shè)置收益穩(wěn)定的類凈值型產(chǎn)品或能更好地引導(dǎo)客戶熟悉該類產(chǎn)品，也更易于中小銀行參與此類業(yè)務(wù)?！蔽后K遙如是說。（原題為《MPA考核懲處措施加碼：同業(yè)理財(cái)規(guī)模下調(diào)迫在眉睫》）