互聯(lián)網(wǎng)銀行現(xiàn)在最大的難點，或者政策上需要突破的，就是負債資金端問題，或者是客戶開戶端問題。所以呼吁監(jiān)管者對互聯(lián)網(wǎng)銀行的資金端要相對放松管制。有以下幾個依據(jù)：
第一，從金融科技或者衡量一個互聯(lián)網(wǎng)銀行能不能真正對社會有用的角度講，應(yīng)該看互聯(lián)網(wǎng)銀行能不能促進資本的自由配置、風(fēng)險定價，提高金融服務(wù)效率。和傳統(tǒng)銀行相比較，可以看出，互聯(lián)網(wǎng)銀行的優(yōu)勢在于效率，比如網(wǎng)商銀行，3分鐘就能判斷這個人可不可以放款。
第二，目前來看，很多互聯(lián)網(wǎng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的風(fēng)控模型比傳統(tǒng)金融機構(gòu)要好，而且利用不同來源的數(shù)據(jù)來做風(fēng)險控制，有銀行征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)，有行為數(shù)據(jù)，也有交易數(shù)據(jù)，尤其阿里、京東等，有網(wǎng)上的交易數(shù)據(jù)。
第三，股東、激勵機制和傳統(tǒng)銀行不太一樣。
不利的地方是，開戶困難，資金成本較高，還有線下交易能不能滲透的問題。為什么我呼吁監(jiān)管者要把資金成本和開戶給互聯(lián)網(wǎng)銀行放開?因為如果資金成本下不來，互聯(lián)網(wǎng)銀行是很難做風(fēng)險定價的。
舉個例子，我們投各種各樣的消費金融公司，包括線下的、線上的，線下的有做二手車的，它從銀行拿到的資金成本是10%~12%，加上運營成本，放給客戶的年化利率該是20%左右。如果資金成本是10%，意味著肯定沒法服務(wù)，只能接受10%以下利率的客戶。
互聯(lián)網(wǎng)銀行現(xiàn)在資金成本較高，服務(wù)客戶較難。傳統(tǒng)銀行存款只有1%左右的成本、給客戶貸款5%的利率，還有4個點的息差，放到全世界看這個息差都很好。
因此，從金融理論和目前實踐看，要促進互聯(lián)網(wǎng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，充分發(fā)揮它們支持消費者和中小企業(yè)的作用，解決負債端資金成本問題比較關(guān)鍵。
(作者系領(lǐng)沨資本創(chuàng)始合伙人、英凡研究院特約研究員)
