一些對沖基金通過購買實物材料來建立鈷倉位，以此把握由現(xiàn)貨價格暴跌和期貨市場流動性增強帶來的交易機會。

智通財經(jīng)APP獲悉，近期，鈷市場出現(xiàn)了新動態(tài)，一些對沖基金通過購買實物材料來建立鈷倉位，以此把握由現(xiàn)貨價格暴跌和期貨市場流動性增強帶來的交易機會。Anchorage Capital Advisors和Squarepoint Capital LLP等基金的這一策略，標志著金融參與者再次涉足實物金屬交易，利用供應(yīng)過剩的市場環(huán)境，尋求低價購入以期獲得利潤。

據(jù)了解，與銅或石油等大宗商品相比，鈷市場相對較小且專業(yè)化，主要供應(yīng)來源為剛果民主共和國和印度尼西亞。由于市場供應(yīng)過剩，鈷價已跌至七年多來的最低點。十年前，類似Pala Investments這樣的基金也曾利用鈷價疲軟的機會大量購買金屬，看好能源轉(zhuǎn)型的前景，最終這一策略證明是成功的。

Pala和其它基金曾將其持有的鈷賣給了Cobalt 27，這是一家上市公司，它建立了最大的鈷私人庫存。隨著鈷價的上漲，Cobalt 27的價值一度飆升，但隨后由于剛果新供應(yīng)的涌入，其價值又遭遇暴跌。

當時，由于期貨市場缺乏流動性，購買實物鈷是押注價格上漲的主要方法之一。但現(xiàn)在情況有所改變，鈷期貨交易已在紐約商品交易所(Comex)上線，為交易員提供了在更流動性的期貨市場對沖實物頭寸的方式。

目前，紐約商品交易所的現(xiàn)貨價格低迷，而期貨價格卻在上漲，一年后交割的期貨合約價格比現(xiàn)貨價格高出20%。這種現(xiàn)貨與期貨價格之間的巨大差距，為“現(xiàn)購自運”交易策略創(chuàng)造了機會，實物金屬所有者可以通過這種策略在價格飆升時獲得高額利潤。

據(jù)知情人士透露，Squarepoint和Anchorage正在積極購買鈷金屬和氫氧化鈷，后者是生產(chǎn)硫酸鈷的中間產(chǎn)品，而硫酸鈷是制造電動汽車電池的關(guān)鍵原料。一些知情人士透露，這些基金也在積極參與芝加哥商品交易所的交易。

然而，盡管現(xiàn)貨套利交易在鋁和銅等大宗商品中很常見，但鈷市場交易者面臨額外的風(fēng)險和復(fù)雜性，因為芝加哥商品交易所的合約是以現(xiàn)金結(jié)算的。這意味著基金在平倉時無法將鈷交付給交易所，而必須在較小且流動性較差的實物市場中尋找買家。

市場目前充斥著過剩的金屬，這使得尋找買家變得具有挑戰(zhàn)性。電動汽車行業(yè)的供應(yīng)激增和銷售低于預(yù)期導(dǎo)致今年市場出現(xiàn)創(chuàng)紀錄的過剩，磷酸鐵鋰電池的普及也對鈷需求構(gòu)成威脅，因為這種電池不需要鈷。

盡管如此，中國的戰(zhàn)略儲備機構(gòu)一直在以創(chuàng)紀錄的數(shù)量消化過剩庫存，凸顯了鈷在電動汽車和國防方面的戰(zhàn)略價值。美國也在尋求重振自己的儲備計劃，并已就從貿(mào)易商那里購買金屬進行過詢問。

鈷市場的這些最新動向，反映了投資者和國家對這種關(guān)鍵電池金屬未來價值的持續(xù)信心，盡管短期內(nèi)市場可能面臨挑戰(zhàn)，但長期來看，隨著電動汽車行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，鈷的需求和價值有望得到提振。