6月初，PTA價格一度因逸盛海南裝置問題反彈，但PTA1509合約上沖至5300元/噸附近后快速回落，期價上行動力不足。主要原因是6月為聚酯行業(yè)傳統(tǒng)需求淡季，聚酯滌絲產銷低迷，行業(yè)開工率下滑，對PTA的需求減弱，期貨價格易跌難漲。

　　成本暫時封閉下跌空間

　　夏季需求高峰及鉆井平臺的陸續(xù)關閉利好原油市場，近期美原油價格在60美元/桶附近橫盤振蕩，對其下游產品形成支撐。PX價格自6月中旬以來一直維持在900美元/噸以上振蕩，折算PTA成本在5200元/噸以上。因此，PTA價格在二季度雖然逐漸轉弱，但在5000元/噸整數關口下跌動力明顯不足，目前成本面對PTA價格的支撐明顯。

　　但是長期來看，原油依舊有下行預期。歐佩克會議維持3000萬桶的原油日產量不變，但其實際的產量卻在不斷增加。IEA數據顯示，5月OPEC石油產量增長5萬桶/日至3133萬桶/日，為2012年8月以來最高，并且全球原油市場在過去五個季度一直保持供大于求的局面。因此，長期看原油仍有下行壓力，為PTA長線利空所在。

　　開工率波動引發(fā)價格振蕩

　　雖然國內PTA產能達到4700萬噸的高位，但除了一些百萬噸以下的落后小裝置長期停車之外，遠東石化320萬噸、翔鷺石化450萬噸裝置目前也處于停車狀態(tài)中，因此國內PTA的實際開工率降至70%左右。

　　從目前PTA的現(xiàn)金流來看，加工虧損在300元/噸以上的高位，已經超出部分企業(yè)的承受范圍，可能會引發(fā)部分裝置主動減產。目前已經有福建佳龍60萬噸裝置在端午節(jié)期間停車，另外江陰漢邦60萬噸裝置本周有短暫停車計劃。因此，PTA的開工率將再度下滑至70%以下，短期內利好PTA價格。但據傳聞翔鷺石化漳州PTA裝置計劃7月重啟一條線，屆時將對市場形成供給壓力。所以，雖然PTA產能巨大，但行業(yè)開工率降低，較大的裝置開停對供需面的影響大，容易引發(fā)PTA價格波動。